配资炒股网www.cjuv.cn 5500亿!央行定向降准释放长期资金,如何影响你的钱袋子?

定向降准终于来了!

为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

这是自2019年9月以来的再次定向降准,也是今年1月全面降准0.5个百分点后的第二次降准。由于近期高层对普惠金融定向降准年度动态调整频频发声,因此本次定向降准符合市场广泛预期。

普惠金融定向降准,是指央行为支持金融机构发展普惠金融业务而对符合考核标准的商业银行实行的准备金优惠政策。普惠金融定向降准政策于2017年9月份首次出台,2018年实施。2019年,央行将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

为何要定向降准?

支持实体经济和推动复工复产

3月10日的国务院常务会议提出,抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行的降准力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持,帮助企业复工复产,推动降低融资成本。

值得注意的是,央行近期也就定向降准接连表态。在2月27日的国务院联防联控机制新闻发布会中,央行副行长刘国强表示,应对疫情方面,下一阶段还要择机定向降准,释放长期流动性。“因为有些银行的普惠金融服务达标了,就要给他降低,这也是支持普惠金融服务。”

央行表示,此次定向降准释放长期资金有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源,每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元,通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率,直接支持实体经济。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,对达到考核标准的银行定向降准,一方面,可以更好地为银行提供增量流动性支持;另一方面,也符合“三档两优”的差别化存款准备金率政策框架。

从我国存款准备金率看,降准也有空间。目前,金融机构平均存款准备金率为9.9%,第一档大型银行为12.5%,第二档中型银行为10.5%,第三档小型银行,主要是服务县域的农村金融机构为7%。

方正证券首席经济学家、北京大学经济政策研究所副所长颜色分析,总量的货币政策受限于通胀,依然是适时适度,但是定向结构性货币政策精准支持疫区经济和受疫情影响的小微民营企业是货币政策的重点,因而实施定向降准。以往央行在一季度也曾进行过定向降准,主要目的在于定向提供流动性,支持复工。

颜色还补充,随着疫情好转,复工复产需求加大,货币政策的思路从短期的逆回购操作转变为MLF LPR操作,同时伴随定向降准,目的就在于支持企业中长期信贷需求,而非短期维稳。

降准有哪些影响?

利于股市稳定、利好房地产行业

首先,有助于中小型银行更好防范风险,提升服务实体经济的能力。中国民生银行首席研究员温彬表示,随着普惠金融定向降准政策落地,将释放资金专门服务小微企业、个体工商户等薄弱领域,帮助企业复工复产,提升金融纾困的精准度。

其次,理论上利好股市。英大证券首席经济学家李大霄表示,央行定向降准对股票市场稳定有明显正面影响。对稳定资本市场财产性收入预期也有正面作用,属非常及时的重大利好政策,是一场及时雨。

融360简普科技大数据研究院研究员刘银平认为,降准之后,市场上的资金变多,会有一部分流向股市,而且企业信贷增加,有利于企业经营状况改善。

不过,刘银平也指出,从过去历次降准之后股市的表现来看,股指涨跌不一。股市的影响因素比较多,包括政策、经济大环境、各行各业发展状况、市场信心等。

再次,降准有利于房地产平稳。从历史经验来看,降准对房地产都带来利好,既缓解了企业的资金面压力,又让按揭购房者能够获得相对平稳的信贷价格。

中原地产首席分析师张大伟表示,疫情下的降准,对于购房者来说,一方面优惠利率会越来越多,部分银行也会出现针对首套房认定标准的调整,房地产贷款对于大部分银行来说依然是优质的信贷业务。

最后,对部分权益类资产会构成利好。刘银平认为,降准之后,市场流动性会进一步宽松,资金价格下降,导致固收类产品收益率下降;不过部分资金会流向权益类资产中,从而促使资产价格上涨。

未来货币政策如何走?

适时适度降低存款基准利率或已不远

对于央行下一阶段的货币政策取向,刘国强回应称,货币政策还要更加灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,通过稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具、抓落实,为抗击疫情和支持实体经济提供有力的货币政策支持,尽可能降低疫情对经济的影响,努力完成全年经济社会发展目标。

温彬分析,资金面的宽松有助于降低银行资金成本,预计3月20日LPR将进一步下降,从而带动企业融资成本下行。“适时适度降低存款基准利率,将是下阶段货币政策的一个选择。”

中信证券固定收益团队表示,一季度经济增速承压是大概率事件,2月社融增量不足可能使得央行逆周期调节的必要性逐渐加大,预计货币政策边际宽松的方向不变。民生证券宏观团队也发布点评报告称,预计新一轮MLF利率下调和降准为时不远。

(注:“三档两优”为央行提出的存款准备金率政策框架,“三档”是指根据银行规模大小来划分三档存款准备金率,其中工农中建交和邮政储蓄银行六大商业银行、股份制商业银行和城市商业银行及部分规模较大的农村商业银行、县域农商行等农村金融机构分布实行13.5%、11.5%和8%的基准存款准备金率;所谓“两优”是指普惠金融定向降准政策和贷款比例考核政策。)

作者:田欣鑫

新媒体编辑:谢玥

监制:雨天

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posted @ 20-03-14 01:58  作者:admin  阅读量:

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